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当代东方定增复牌股价异动 移动互联网概念成伏笔

发布时间:2019-03-01 01:08

  日前,当代东方宣布定增方案,拟募资25亿元,其中11亿元用于收购东阳盟将威影视文化有限公司(以下简称“盟将威”),5亿元用于对盟将威增资,2.3亿元用于对子公司当代春晖进行增资,6.7亿元用于补充流动资金。

  公开信息显示,盟将威在影视圈中具有相当的知名度,较为知名的有电影《东京审判》,《西风烈》,《神探亨特张》等。电视剧方面的产量则更为丰富,有《决不饶恕》、《决不妥协》、《决不放弃》,以及与中国台湾艺人周杰伦共同打造的科幻电视剧《熊猫人》等等。

  当代春晖文化传播有限公司是当代东方的全资子公司,2013年,当代春晖与辽宁北方互动电视有限公司(以下简称“北方互动”)达成合作,共同开展数字电视增值服务。北方互动是辽宁广播电视台下属企业,拥有辽宁省内数字电视增值频道业务及点播业务的独家运营权。当代东方在公告中表示,未来将与北方互动通过IPTV、OTT、手机电视等其它新媒体平台入口,将业务扩展到电视游戏、卡拉OK、教育、彩票、电视商城等其他增值业务领域。

  由此,由大同水泥重组更名的当代东方,加持上影视概念与移动互联网概念。4月16日,股票复牌当日以涨停板报收,收于13.72元/股。“当代集团成为大同水泥控股股东后,致力于向文化产业转型,但始终没有形成体量,通过这次定增,公司将在版权控制和技术平台搭建上,形成质的突破”,当代东方大股东当代投资集团副总裁施亮对《证券日报》表示。

  尽管当代东方复牌首日以涨停报收,但是,与其它加持影视及互联网概念的公司不同,复牌第二日,4月17日,当代东方旋即以跌停报收。4月18日,股价再次下探,跌幅达到6.48%,收于11.55元/股。

  对于股价的扭头向下,有观点认为,在广电总局刚刚出台的“一剧两星”政策下,12倍的溢价率存在风险。数据显示,国内电视剧产量在经历了连续13年的增长后,于去年首次开始回落,大量成品电视剧被束之高阁,供大于求的难题有增无减。此外,广电总局刚刚发布了“一剧两星政策”,对电视剧行业将产生一系列影响。而当代东方在定增公告中并未提及该政策的影响。对此,有不愿具名的分析人士对《证券日报》表示,“由于广电总局‘一剧两星政策’是4月15日出台的,而当代东方定增公告是4月16日公布的,从短短一天的时间差来看,当代东方应该不是有意避谈风险,而是受限于手续流程,来不及更改了”。

  而对于溢价过高的质疑,施亮表示,“盟将威虽然公司成立时间不长,但团队都是行业资深人士。这个溢价倍数是市场公允值。而且,标的公司做出的业绩承诺,我们评价后认为也是可以实现的”。

  尽管市场对当代东方收购影视公司更为关注,但事实上,定增投向中,对当代春晖的投资及补充6.7亿元流动资金才更具想象空间。

  当代东方公告显示,拟斥资2.3亿元增资旗下全资子公司当代春晖,实施投资辽宁数字电视增值业务项目,该项目是当代春晖与北方互动的合作项目,当代春晖负责内容资源提供以及业务规划编排等相关工作。北方互动负责牌照、播出、传输等业务所需资源及资质。目前辽宁省数字电视用户一共750万以上,用户收入上缴至各地方网络公司后按约定比例分配至北方互动,北方互动与当代春晖按3:7进行收入分成。

  施亮表示:“我们打算把集团的现代传媒业务全都放到上市公司平台上,打造一个全媒体文化传媒平台。数字电视是我们数字媒体运营商战略中的一部分。我们对互联网与移动互联网保持着高度关注。”

  有分析人士指出,当代东方定增目的,应该是为了构筑影视全产业链,以获得利润最大化。当代东方的主营业务是影视版权交易,目前已经储备了大量版权资源。而这次并购盟将威,看中的是其内容生产能力,而增资当代春晖,则是为了打通互联网电视、手机视频等版权出口。由此,主营版权交易的当代东方,在产业链上下游都有了自己的棋子。相比于收购盟将威,当代东方与北方互动的合作,门槛更高。尤其是双方联手进军的IPTV、OTT、手机电视等领域,都是当下的热点。但是,这些概念能否真正坐实,变成收入,还有待观察。